“公司的發展戰略有所調整。未來將采取聚焦主業、瘦身戰略，注重關注股東利益。”12月19日晚，在公司股價連續兩個交易日下跌8%之后，海正藥業董秘沈錫飛在召開的投資者電話會議上表示。

“公司的瘦身計劃主要是將不必要的固定資產建設以及研發砍下來，聚焦則主要是突出主業。未來公司將更關注公司權益和股東利益。”沈錫飛如此解釋。

12月20日，海正藥業股價微跌0.23%。對于近來公司股價的調整，沈錫飛向投資者表示：“目前，公司生產經營正常。”

海正藥業曾經與恒瑞醫藥齊名，未來公司的戰略能不能挽回昔日輝煌，值得關注。

換帥之年：穩定中求發展

2018年年末，海正藥業換帥引起關注。

11月8日，海正藥業公告稱，公司“老掌門”白驊因年齡和身體原因，經慎重考慮，辭去公司第七屆董事會董事長、董事及提名委員會委員、專家委員會常務委員職務，同時不再擔任公司法定代表人。白驊辭職后，將不在公司擔任任何職務。

在白驊辭職后，海正藥業發布公告稱，控股股東海正集團推薦蔣國平接任。

公開資料顯示，蔣國平曾任椒江市商業局業務股副股長、椒江市外輪供應公司副經理（主持工作）、椒江市府辦財貿科科長、椒江區（市）府辦副主任、椒江區工業局局長、椒江區經濟貿易局局長、椒江區人民政府副區長、椒江區人大常委會副主任。現任中共浙江海正集團有限公司黨委書記、浙江海正集團有限公司董事長、中共浙江海正藥業股份有限公司黨委書記。

從履歷看來，蔣國平并沒有醫藥行業經驗，能否帶領海正藥業走出低谷也引起了投資者關注。

對此，沈錫飛也向投資者介紹，“蔣總是椒江區工業戰線的負責人，他對椒江區工業很熟，也很熟悉臺州市的醫藥行業。在蔣總上任之后，公司的中高層沒有一位離職。目前，公司管理層比較穩定。公司正在穩定的基礎上尋求持續發展”。

值得一提的是，正是蔣國平上任之后，海正藥業提出了聚焦、瘦身和關注股東權益的戰略。

大象“減肥”

除了管理層外，海正藥業的高負債和高在建工程引起了投資者的關注。

數據顯示，2018年前三季度，公司的負債合計達142.8億元，資產負債率為64.45%，公司的在建工程為54億元。按照同花順數據，這三個指標分別位居行業第十三位、第十五位和第二位。

“固定資產折舊和財務費用把公司的利潤空間壓縮了。公司將對固定資產進行梳理，將閑置的資產用起來，也包括租賃、出讓等方式。”沈錫飛表示，未來，公司將通過多種途徑降低負債，包括引入戰投等，從而獲取現金流。對于固定資產，將通過資產處置及滾動借款逐步降低負債。“目前總體來看，公司負債和資產還是匹配的。”

2018年12月7日，海正藥業第七屆董事會第三十五次會議審議通過了《關于浙江海正宣泰醫藥有限公司擬轉讓富馬酸喹硫平緩釋片產品文號的議案》，公司控股子公司海正藥業（杭州）有限公司的控股子公司浙江海正宣泰醫藥有限公司將其持有的富馬酸喹硫平緩釋片美國和中國文號及其相關技術轉讓給重慶恩創醫療管理有限公司，轉讓總價為6700萬元。

海正藥業表示，本次藥品文號轉讓符合公司整體的產品發展戰略，有利于調整公司產品結構，盤活公司資產，進一步優化資產結構。海正宣泰按計劃以協議約定時間或條件取得標的上市許可批準文號并完成交付標的藥品相關技術的當期，公司預計該交易可確認歸屬于母公司所有者的凈利潤約為2500萬元，最終的利潤數據確認將以本次交易完成結果測算為準。

值得一提的是，海正藥業2018年前三季度實現營業收入78億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為711.4萬元，不過在扣除非經常損益之后，公司的凈利潤為虧損狀態。

創新研發引關注

盡管海正藥業近年來盈利能力備受質疑，但公司對藥物研發的投入并不少。“從投入的金額來看，公司的研發投入在整個行業也是排名靠前的。”一位投資者向《證券日報》記者表示。

數據顯示，海正藥業2013年至2017年的研發費用總額分別約為4.8億元、5.6億元、8.3億元、7.8億元、8.4億元，行業排名不低于前五。

海正藥業官網介紹，公司在上海、北京建有研究所，專門從事研發工作。研發領域涵蓋生物技術、化學合成、微生物發酵等系列原料藥及其制劑的研究開發，產品涉及抗腫瘤、抗寄生蟲、降血脂、抗感染、內分泌調節、免疫抑制劑、抗抑郁等多個治療領域。在自身免疫疾病領域，依納西普類似藥（安佰諾）已經獲批上市，阿達木單抗類似藥已經申報上市，英夫利昔單抗類似藥已處于三期臨床階段。

“海正藥業在自身免疫領域的布局是比較全面的，進度也比較快，可以滿足不同醫生的用藥習慣。”上述投資者向記者表示。

此外，海正藥業2018年半年報披露，在仿制藥方面，公司兩個口服固體制劑品種通過仿制藥質量和療效一致性評價。2個品種已完成體內外評價并已上報，另外有丁二磺酸腺苷蛋氨酸腸溶片等10多個品種正在開展體內外評價；等等。

不過，在近日4+7帶量采購中，海正藥業并未有品種中標。對此，沈錫飛表示，公司的產品是有競爭力的。公司是原料藥+制劑一體化發展，在成本控制方面有優勢。未來也會積極參與帶量采購，但也要結合公司的具體實際。

上述投資者向記者表示，4+7帶量采購對醫藥行業將產生重要影響，未來海正藥業的看點應該在生物藥、創新藥，這兩個領域對海正藥業的估值將產生重要影響。