萬豐集團通過并購進入通用航空領域。

　　浙江在線-臺州頻道2月23日訊（浙江在線記者 袁華明）日前，位于臺州的民企浙江濟民制藥股份有限公司收購西班牙藥企LINEAR公司全部股權，成為浙江上市公司海外并購的最新案例。“上市推動公司走上了轉型升級的快速道。”該公司負責人表示，公司此前就曾并購了兩家國內醫院，增強了高新技術藥物研發能力，初次嘗到并購甜頭的濟民制藥開始把眼光投向海外，最終成功收購西班牙藥企。

　　截至2016年底，浙江共有上市公司411家，其中境內A股上市公司329家，境外上市82家。A股上市公司數量占全國的12.7%，位居全國第二位。浙江省金融辦的數據顯示，近5年來浙江上市公司并購重組快速增長，2010年全省80起并購案，涉及金額122億元；到2016年全省發生并購案375起，涉及金額1616億元，其中36家上市公司實施46起境外并購，涉及金額177億元，并購對象遍布美國、德國、英國、意大利、以色列等歐美發達國家。

　　正泰太陽能德國工廠工程師在設置參數。

　　

　　跨國并購

　　打通全球產業鏈

　　近年來，從正泰電器并購西班牙GRABAT，到雅戈爾并購美國新馬服裝，臥龍電氣并購奧地利ATB，浙江龍盛并購德國德司達，浙商成為全球并購中的新力量。有統計顯示，在所有浙江跨國并購中99%以上都是由民營企業完成，80%以上是投向歐、美、日發達國家，70%以上主要集中在汽車及零部件、機電裝備、生物醫藥、化工等先進制造業領域，成為浙江轉型升級的重要支撐。

　　上市公司海外并購風頭日漸，單單從并購的數量就可看出其中變化。“2007年之前，浙企的海外并購每年都在20單以內，2008年開始有了突飛猛進的發展，到2015年浙江海外并購數量居全國第一。浙企借船出海，走出了一條具有浙江特色的海外并購之路。”浙江省金融辦相關負責人這樣告訴記者。

　　“鯤鵬水擊三千里，組練長驅十萬夫。”浙江企業海外并購勢頭正盛。

　　從浙江省的數據看，海外并購的拐點發生在2008年以后，這顯然與國際形勢分不開。放眼海外，2008年金融危機之后全球經濟一度深陷泥潭，不少境外企業債臺高筑瀕臨破產，大宗商品價格屢創新低，大量歐美國家資產價格處于合理甚至低估區間。對于中國企業來說，正是抄底并購的絕佳時期，對于那些有技術、有品牌的海外企業而言，則顯出對大量資本和中國市場的迫切需求。

　　“上市公司海外并購的浙江實踐中有著自己的鮮明特色，比如有的企業將并購的核心技術和項目生根本土，例如臥龍電氣已將ATB公司部分專用大型高壓電機、高效節能電機以及意大利SIR機器人項目落戶上虞；浙江龍盛將染料尖端技術落戶本土，已形成自成一體的化工城；有的企業帶動本地行業整合發展，比如浙江龍盛收購普信、上風高科收購專風、晶盛機電重組新漢和聯豐，涉及金額6.9億元，整合存量土地619畝；再比如有的企業吸收部分配套企業及新興創業創新企業集聚。新昌縣萬豐通用航空小鎮、臺州吉利汽車小鎮、上虞E游小鎮，集聚功能十分明顯。”浙江省金融辦相關處室負責人告訴記者，浙江企業已經在海外并購中嘗到甜頭。

　　資本市場的很多精彩故事，大多背后都有并購重組的成分，保持在資本市場上的活力，需要有新競爭優勢的新血液。萬豐集團、正泰集團以及滬上浙商復星集團等一批浙商企業近年來頻頻在國際并購重組中展現自信，并在一些高端領域屢屢有所斬獲，不斷增加著浙商并購的新故事。

　　跨出國門的并購重組為浙企打開了一扇巨大的機會之門，我們也發現浙江企業“走出去”的質量越來越高，不再是簡單的轉移產能，而是在國內有一定技術優勢的企業“走出去”的比較多。打通全球產業鏈、布局全球價值鏈，已成為浙企海外并購的首要目標。

　　借梯登高

　　布局全球價值鏈

　　很多人對中國游客日本搶購馬桶蓋的新聞仍記憶猶新。事實上，在經濟全球化背景下，擁有深厚制造業根基及資本優勢的浙江上市公司，已將海外并購的目標瞄向了德國、日本等制造業強國。連海外智庫機構都已注意到，越來越多的浙江企業通過向德國、日本等發達國家相關企業的并購，借勢提升自己的生產和研發水平。

　　長期以來，浙江省經濟發展以中小企業為主，缺乏技術積累和科研院所的支撐，面臨著技術升級的瓶頸，跨國并購為企業突破技術瓶頸提供了難得的機遇和路徑。而現在，浙江企業整體“走出去”的質量越來越高，不再是簡單的轉移產能，而是在國內有一定技術優勢的企業“走出去”的比較多。

　　過去，中國主要的汽車配件供應商，在產品系上大同小異，沒有實質性差異，眾多企業在低附加值的產品上激烈競爭。中國企業生產的是DVD、音響等車載娛樂系統和倒車雷達等低端電子產品，而動力系統、車身控制系統、ECU系統等核心技術一直掌握在全球500強手里，基本都是國外廠商在生產。如何突破技術的天花板，成為中國企業亟待破解的瓶頸。寧波均勝電子負責人曾說，如果能買一家德國企業，突破技術壁壘，將非常有利于公司發展。最終他們實現了這個愿望，收購了德國普瑞。

　　同樣，老牌浙企萬向集團2012年成功收購在全球鋰電池行業具有標桿地位的美國A123公司，獲得了領先的鋰電池核心技術，占據新能源汽車核心零部件市場的優勢地位，成為其走向清潔能源產業轉型發展的一個里程碑。

　　走出去、引進來都與浙商自身的不斷壯大息息相關。

　　作為“老典型”，吉利控股集團董事長李書福在接受本報記者的幾次采訪中，每每都提到了沃爾沃，吉利并購沃爾沃以來，兩者互相學習長處，都獲得了很好的發展，李書福更是將吉利和沃爾沃比作“很好的兄弟”。

　　還有浙企利用已有產業優勢，通過并購實現快速進入新的產業領域。萬豐集團就是典型。萬豐集團收購加拿大鎂瑞丁公司后快速進入鎂合金領域，既強化了萬豐在汽車輪轂領域的競爭優勢，又拓展了鎂合金的新領域；之后萬豐又通過收購美國一家民用飛機公司，在通用航空領域搶占了有利戰略位置。

　　“除了技術和品牌導向，浙江企業出海還有三類訴求。”浙江省商務廳相關負責人告訴記者，跨國并購是浙企獲取國際市場成熟營銷網絡的重要手段，同時跨國并購還為浙江轉型升級獲取了境外資源。

　　企業總部在一個經濟發達的小鎮，而品牌和市場在全球。這個被跨國公司玩過的套路被浙商運籌得更加游刃有余。在浙商全球化的進程中，投資和并購表現最為搶眼。

　　共享共贏

　　打造命運共同體

　　2016年12月13日，浙江省上市公司并購重組推進會在杭州舉行，推進會上的消息讓浙商們激動不已：浙江將把上市公司的改革發展放在更加突出的戰略地位，予以更加有力的政策支持，創造更為寬松有利的發展環境，促進上市公司更好更快發展。

　　“從并購交易看，控股型并購特別是跨境控股型并購，是所有商業活動中最復雜、最具有挑戰的、也是最具有魅力的。”業內人士表示，成功的并購將給并購方帶來跨越式發展，助推企業的全球化進程，但失敗的并購將給并購方帶來消化不良等后遺癥，如何引導浙江上市公司順利推進海外并購，是一個重要的問題。

　　浙江企業跨國并購領域主要集中在汽車、機電、裝備制造、化纖紡織、醫藥等制造業領域，而商務服務業、零售業、娛樂業等領域項目也不斷增多。

　　毫無疑問，對內，跨境并購重組是推進供給側結構性改革、實現經濟轉型升級的重要途徑。目前來看，絕大多數并購發生在實體經濟領域，對浙江企業轉型升級的推動作用是不言而喻的。

　　“當前經濟形勢并不樂觀，各國貿易保護有抬頭趨勢。”國內安防領域領軍企業�？低�視董事長陳宗年接受采訪時表示，面對這一趨勢，管理水平、產品競爭力、自主品牌，是浙江制造獲得全球市場尊重的關鍵所在。與陳宗年一樣，在勞動力成本不斷提高的當下，浙江企業也紛紛清醒地意識到，自身的“比較優勢”已然發生了變化，提升研發投入、引入高效管理模式，通過跨境電商等新型貿易方式直面消費者打響自主品牌，早已成為浙江出口企業的共同選擇。

　　對外，是浙企對國際經濟發展的擔當。“我們把世界經濟比作人的肌體，那么貿易和投資就是血液。如果氣滯血瘀，難暢其流，世界經濟就無法健康發展。”在2015年11月的G20安塔利亞峰會上，國家主席習近平如此形容貿易對世界經濟的重要性。而在今年春節前的達沃斯世界經濟論壇年會上，習近平主席表示，堅持對話協商、共建共享、合作共贏、交流互鑒、綠色低碳，建設一個持久和平、普遍安全、共同繁榮、開放包容、清潔美麗的世界。在浙商的海外并購中，共享共贏的特點越來越明顯，這也成為浙商海外并購成功率較高的原因所在。

　　尤其需要指出的是，浙商應更加積極地參與“一帶一路”重大戰略布局，“一帶一路”戰略的本質是要用新的供給催生新的需求，從而來實現世界經濟的再平衡，“一帶一路”走到哪就為當地創造“有效性”，把我國的技術、資金、管理和沿線市場需求、勞動力、資源等要素結合起來，然后變成一個命運的共同體。

　　【浙江新聞＋】

　　浙江上市公司海外并購模式

　　(一)追趕型產業海外并購的動因、區域匹配

　　追趕型產業到海外并購同類產業中擁有先進技術的企業，作為技術創新、產業升級的來源，因此其海外并購動因主要為技術尋求，應選擇歐美日韓等發達國家具有比較優勢的產業，在并購過程中，強化技術對接與吸收，使歐美企業的精密技術和高生產率為我所用，形成新的商業網絡與全球化布局。

　　(二)領先型產業海外并購的動因、區域匹配

　　領先型產業的國際化動因包括開拓海外市場同時降低生產成本。市場尋求型為主的海外并購可以先從文化距離比較近的亞太地區(如中國香港、澳門地區以及日本、韓國等國家)入手，效率尋求型為主的海外并購可以考慮東南亞國家(如老撾、柬埔寨、越南、泰國等)。領先型產業還可通過并購經營不善的歐美跨國公司巨頭，迅速進入并占領全球市場。

　　(三)轉移型產業海外并購的動因、區域匹配

　　逐步喪失比較優勢的轉移型產業，應轉移到海外工資水平較低的地方創造“第二春”，其國際化動因為效率尋求型，應優先考慮東南亞國家(如老撾、柬埔寨、越南、泰國等)；產能過剩的轉移型產業，產能轉移到同我友好、基建投資需求大的發展中國家，其國際化動因為市場尋求型，可考慮非洲、南亞、中亞、拉丁美洲等發展中國家。

　　以上內容選自浙江大學陳菲瓊教授主持的《浙江上市公司海外并購研究項目》報告

原標題: 浙江上市公司滿世界去并購 這是要鬧哪般