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浙江上市公司滿世界去并購 這是要鬧哪般
2017年02月23日 來源: 浙江在線 記者 袁華明

  萬豐集團(tuán)通過并購進(jìn)入通用航空領(lǐng)域。

  浙江在線2月23日訊(浙江在線記者 袁華明) 日前,位于臺州的民企浙江濟(jì)民制藥股份有限公司收購西班牙藥企LINEAR公司全部股權(quán),成為浙江上市公司海外并購的最新案例。“上市推動公司走上了轉(zhuǎn)型升級的快速道。”該公司負(fù)責(zé)人表示,公司此前就曾并購了兩家國內(nèi)醫(yī)院,增強(qiáng)了高新技術(shù)藥物研發(fā)能力,初次嘗到并購甜頭的濟(jì)民制藥開始把眼光投向海外,最終成功收購西班牙藥企。

  截至2016年底,浙江共有上市公司411家,其中境內(nèi)A股上市公司329家,境外上市82家。A股上市公司數(shù)量占全國的12.7%,位居全國第二位。浙江省金融辦的數(shù)據(jù)顯示,近5年來浙江上市公司并購重組快速增長,2010年全省80起并購案,涉及金額122億元;到2016年全省發(fā)生并購案375起,涉及金額1616億元,其中36家上市公司實(shí)施46起境外并購,涉及金額177億元,并購對象遍布美國、德國、英國、意大利、以色列等歐美發(fā)達(dá)國家。

  正泰太陽能德國工廠工程師在設(shè)置參數(shù)。

  跨國并購

  打通全球產(chǎn)業(yè)鏈

  近年來,從正泰電器并購西班牙GRABAT,到雅戈?duì)柌①徝绹埋R服裝,臥龍電氣并購?qiáng)W地利ATB,浙江龍盛并購德國德司達(dá),浙商成為全球并購中的新力量。有統(tǒng)計(jì)顯示,在所有浙江跨國并購中99%以上都是由民營企業(yè)完成,80%以上是投向歐、美、日發(fā)達(dá)國家,70%以上主要集中在汽車及零部件、機(jī)電裝備、生物醫(yī)藥、化工等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域,成為浙江轉(zhuǎn)型升級的重要支撐。

  上市公司海外并購風(fēng)頭日漸,單單從并購的數(shù)量就可看出其中變化。“2007年之前,浙企的海外并購每年都在20單以內(nèi),2008年開始有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展,到2015年浙江海外并購數(shù)量居全國第一。浙企借船出海,走出了一條具有浙江特色的海外并購之路。”浙江省金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人這樣告訴記者。

  “鯤鵬水擊三千里,組練長驅(qū)十萬夫。”浙江企業(yè)海外并購勢頭正盛。

  從浙江省的數(shù)據(jù)看,海外并購的拐點(diǎn)發(fā)生在2008年以后,這顯然與國際形勢分不開。放眼海外,2008年金融危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)一度深陷泥潭,不少境外企業(yè)債臺高筑瀕臨破產(chǎn),大宗商品價(jià)格屢創(chuàng)新低,大量歐美國家資產(chǎn)價(jià)格處于合理甚至低估區(qū)間。對于中國企業(yè)來說,正是抄底并購的絕佳時(shí)期,對于那些有技術(shù)、有品牌的海外企業(yè)而言,則顯出對大量資本和中國市場的迫切需求。

  “上市公司海外并購的浙江實(shí)踐中有著自己的鮮明特色,比如有的企業(yè)將并購的核心技術(shù)和項(xiàng)目生根本土,例如臥龍電氣已將ATB公司部分專用大型高壓電機(jī)、高效節(jié)能電機(jī)以及意大利SIR機(jī)器人項(xiàng)目落戶上虞;浙江龍盛將染料尖端技術(shù)落戶本土,已形成自成一體的化工城;有的企業(yè)帶動本地行業(yè)整合發(fā)展,比如浙江龍盛收購普信、上風(fēng)高科收購專風(fēng)、晶盛機(jī)電重組新漢和聯(lián)豐,涉及金額6.9億元,整合存量土地619畝;再比如有的企業(yè)吸收部分配套企業(yè)及新興創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)集聚。新昌縣萬豐通用航空小鎮(zhèn)、臺州吉利汽車小鎮(zhèn)、上虞E游小鎮(zhèn),集聚功能十分明顯。”浙江省金融辦相關(guān)處室負(fù)責(zé)人告訴記者,浙江企業(yè)已經(jīng)在海外并購中嘗到甜頭。

  資本市場的很多精彩故事,大多背后都有并購重組的成分,保持在資本市場上的活力,需要有新競爭優(yōu)勢的新血液。萬豐集團(tuán)、正泰集團(tuán)以及滬上浙商復(fù)星集團(tuán)等一批浙商企業(yè)近年來頻頻在國際并購重組中展現(xiàn)自信,并在一些高端領(lǐng)域?qū)覍矣兴鶖孬@,不斷增加著浙商并購的新故事。

  跨出國門的并購重組為浙企打開了一扇巨大的機(jī)會之門,我們也發(fā)現(xiàn)浙江企業(yè)“走出去”的質(zhì)量越來越高,不再是簡單的轉(zhuǎn)移產(chǎn)能,而是在國內(nèi)有一定技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)“走出去”的比較多。打通全球產(chǎn)業(yè)鏈、布局全球價(jià)值鏈,已成為浙企海外并購的首要目標(biāo)。

  借梯登高

  布局全球價(jià)值鏈

  很多人對中國游客日本搶購馬桶蓋的新聞仍記憶猶新。事實(shí)上,在經(jīng)濟(jì)全球化背景下,擁有深厚制造業(yè)根基及資本優(yōu)勢的浙江上市公司,已將海外并購的目標(biāo)瞄向了德國、日本等制造業(yè)強(qiáng)國。連海外智庫機(jī)構(gòu)都已注意到,越來越多的浙江企業(yè)通過向德國、日本等發(fā)達(dá)國家相關(guān)企業(yè)的并購,借勢提升自己的生產(chǎn)和研發(fā)水平。

  長期以來,浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展以中小企業(yè)為主,缺乏技術(shù)積累和科研院所的支撐,面臨著技術(shù)升級的瓶頸,跨國并購為企業(yè)突破技術(shù)瓶頸提供了難得的機(jī)遇和路徑。而現(xiàn)在,浙江企業(yè)整體“走出去”的質(zhì)量越來越高,不再是簡單的轉(zhuǎn)移產(chǎn)能,而是在國內(nèi)有一定技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)“走出去”的比較多。

  過去,中國主要的汽車配件供應(yīng)商,在產(chǎn)品系上大同小異,沒有實(shí)質(zhì)性差異,眾多企業(yè)在低附加值的產(chǎn)品上激烈競爭。中國企業(yè)生產(chǎn)的是DVD、音響等車載娛樂系統(tǒng)和倒車?yán)走_(dá)等低端電子產(chǎn)品,而動力系統(tǒng)、車身控制系統(tǒng)、ECU系統(tǒng)等核心技術(shù)一直掌握在全球500強(qiáng)手里,基本都是國外廠商在生產(chǎn)。如何突破技術(shù)的天花板,成為中國企業(yè)亟待破解的瓶頸。寧波均勝電子負(fù)責(zé)人曾說,如果能買一家德國企業(yè),突破技術(shù)壁壘,將非常有利于公司發(fā)展。最終他們實(shí)現(xiàn)了這個愿望,收購了德國普瑞。

  同樣,老牌浙企萬向集團(tuán)2012年成功收購在全球鋰電池行業(yè)具有標(biāo)桿地位的美國A123公司,獲得了領(lǐng)先的鋰電池核心技術(shù),占據(jù)新能源汽車核心零部件市場的優(yōu)勢地位,成為其走向清潔能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的一個里程碑。

  走出去、引進(jìn)來都與浙商自身的不斷壯大息息相關(guān)。

  作為“老典型”,吉利控股集團(tuán)董事長李書福在接受本報(bào)記者的幾次采訪中,每每都提到了沃爾沃,吉利并購沃爾沃以來,兩者互相學(xué)習(xí)長處,都獲得了很好的發(fā)展,李書福更是將吉利和沃爾沃比作“很好的兄弟”。

  還有浙企利用已有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,通過并購實(shí)現(xiàn)快速進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。萬豐集團(tuán)就是典型。萬豐集團(tuán)收購加拿大鎂瑞丁公司后快速進(jìn)入鎂合金領(lǐng)域,既強(qiáng)化了萬豐在汽車輪轂領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢,又拓展了鎂合金的新領(lǐng)域;之后萬豐又通過收購美國一家民用飛機(jī)公司,在通用航空領(lǐng)域搶占了有利戰(zhàn)略位置。

  “除了技術(shù)和品牌導(dǎo)向,浙江企業(yè)出海還有三類訴求。”浙江省商務(wù)廳相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,跨國并購是浙企獲取國際市場成熟營銷網(wǎng)絡(luò)的重要手段,同時(shí)跨國并購還為浙江轉(zhuǎn)型升級獲取了境外資源。

  企業(yè)總部在一個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的小鎮(zhèn),而品牌和市場在全球。這個被跨國公司玩過的套路被浙商運(yùn)籌得更加游刃有余。在浙商全球化的進(jìn)程中,投資和并購表現(xiàn)最為搶眼。

  共享共贏

  打造命運(yùn)共同體

  2016年12月13日,浙江省上市公司并購重組推進(jìn)會在杭州舉行,推進(jìn)會上的消息讓浙商們激動不已:浙江將把上市公司的改革發(fā)展放在更加突出的戰(zhàn)略地位,予以更加有力的政策支持,創(chuàng)造更為寬松有利的發(fā)展環(huán)境,促進(jìn)上市公司更好更快發(fā)展。

  “從并購交易看,控股型并購特別是跨境控股型并購,是所有商業(yè)活動中最復(fù)雜、最具有挑戰(zhàn)的、也是最具有魅力的。”業(yè)內(nèi)人士表示,成功的并購將給并購方帶來跨越式發(fā)展,助推企業(yè)的全球化進(jìn)程,但失敗的并購將給并購方帶來消化不良等后遺癥,如何引導(dǎo)浙江上市公司順利推進(jìn)海外并購,是一個重要的問題。

  浙江企業(yè)跨國并購領(lǐng)域主要集中在汽車、機(jī)電、裝備制造、化纖紡織、醫(yī)藥等制造業(yè)領(lǐng)域,而商務(wù)服務(wù)業(yè)、零售業(yè)、娛樂業(yè)等領(lǐng)域項(xiàng)目也不斷增多。

  毫無疑問,對內(nèi),跨境并購重組是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要途徑。目前來看,絕大多數(shù)并購發(fā)生在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,對浙江企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推動作用是不言而喻的。

  “當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀,各國貿(mào)易保護(hù)有抬頭趨勢。”國內(nèi)安防領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)海康威視董事長陳宗年接受采訪時(shí)表示,面對這一趨勢,管理水平、產(chǎn)品競爭力、自主品牌,是浙江制造獲得全球市場尊重的關(guān)鍵所在。與陳宗年一樣,在勞動力成本不斷提高的當(dāng)下,浙江企業(yè)也紛紛清醒地意識到,自身的“比較優(yōu)勢”已然發(fā)生了變化,提升研發(fā)投入、引入高效管理模式,通過跨境電商等新型貿(mào)易方式直面消費(fèi)者打響自主品牌,早已成為浙江出口企業(yè)的共同選擇。

  對外,是浙企對國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)當(dāng)。“我們把世界經(jīng)濟(jì)比作人的肌體,那么貿(mào)易和投資就是血液。如果氣滯血瘀,難暢其流,世界經(jīng)濟(jì)就無法健康發(fā)展。”在2015年11月的G20安塔利亞峰會上,國家主席習(xí)近平如此形容貿(mào)易對世界經(jīng)濟(jì)的重要性。而在今年春節(jié)前的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會上,習(xí)近平主席表示,堅(jiān)持對話協(xié)商、共建共享、合作共贏、交流互鑒、綠色低碳,建設(shè)一個持久和平、普遍安全、共同繁榮、開放包容、清潔美麗的世界。在浙商的海外并購中,共享共贏的特點(diǎn)越來越明顯,這也成為浙商海外并購成功率較高的原因所在。

  尤其需要指出的是,浙商應(yīng)更加積極地參與“一帶一路”重大戰(zhàn)略布局,“一帶一路”戰(zhàn)略的本質(zhì)是要用新的供給催生新的需求,從而來實(shí)現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的再平衡,“一帶一路”走到哪就為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造“有效性”,把我國的技術(shù)、資金、管理和沿線市場需求、勞動力、資源等要素結(jié)合起來,然后變成一個命運(yùn)的共同體。

  【浙江新聞+】

  浙江上市公司海外并購模式

  (一)追趕型產(chǎn)業(yè)海外并購的動因、區(qū)域匹配

  追趕型產(chǎn)業(yè)到海外并購?fù)惍a(chǎn)業(yè)中擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè),作為技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的來源,因此其海外并購動因主要為技術(shù)尋求,應(yīng)選擇歐美日韓等發(fā)達(dá)國家具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),在并購過程中,強(qiáng)化技術(shù)對接與吸收,使歐美企業(yè)的精密技術(shù)和高生產(chǎn)率為我所用,形成新的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)與全球化布局。

  (二)領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)海外并購的動因、區(qū)域匹配

  領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)的國際化動因包括開拓海外市場同時(shí)降低生產(chǎn)成本。市場尋求型為主的海外并購可以先從文化距離比較近的亞太地區(qū)(如中國香港、澳門地區(qū)以及日本、韓國等國家)入手,效率尋求型為主的海外并購可以考慮東南亞國家(如老撾、柬埔寨、越南、泰國等)。領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)還可通過并購經(jīng)營不善的歐美跨國公司巨頭,迅速進(jìn)入并占領(lǐng)全球市場。

  (三)轉(zhuǎn)移型產(chǎn)業(yè)海外并購的動因、區(qū)域匹配

  逐步喪失比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移型產(chǎn)業(yè),應(yīng)轉(zhuǎn)移到海外工資水平較低的地方創(chuàng)造“第二春”,其國際化動因?yàn)樾蕦で笮停瑧?yīng)優(yōu)先考慮東南亞國家(如老撾、柬埔寨、越南、泰國等);產(chǎn)能過剩的轉(zhuǎn)移型產(chǎn)業(yè),產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到同我友好、基建投資需求大的發(fā)展中國家,其國際化動因?yàn)槭袌鰧で笮停煽紤]非洲、南亞、中亞、拉丁美洲等發(fā)展中國家。

  以上內(nèi)容選自浙江大學(xué)陳菲瓊教授主持的《浙江上市公司海外并購研究項(xiàng)目》報(bào)告

原標(biāo)題: 浙江上市公司滿世界去并購 這是要鬧哪般

標(biāo)簽: 公司 并購 浙江 上市 企業(yè) 浙江在線臺州頻道 責(zé)任編輯: 張丹萍
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