進(jìn)入下半年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益只有小幅上升跡象，并未出現(xiàn)去年同期的火爆情形。不過(guò)，長(zhǎng)期以來(lái)被普通投資者忽視的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量卻出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。我市理財(cái)師表示，結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的主要優(yōu)勢(shì)是收益率可觀，但是相對(duì)較弱的流動(dòng)性以及較大投資風(fēng)險(xiǎn)是投資者要慎重對(duì)待的。

　　記者走訪我市多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是目前市場(chǎng)上增長(zhǎng)最為迅猛的一類產(chǎn)品，尤以掛鉤滬深300指數(shù)為主。據(jù)普益財(cái)富網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，前八個(gè)月結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量就已經(jīng)接近去年全年，僅上周就有20多款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在售，包括掛鉤利率、掛鉤指數(shù)、掛鉤股票、掛鉤匯率的產(chǎn)品。

　　“這與當(dāng)前股市回暖預(yù)期有關(guān)。”我市一家股份制銀行私人銀行理財(cái)師稱，掛鉤滬深300指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品主要是銀行通過(guò)和券商簽訂收益互換協(xié)議來(lái)實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品與指數(shù)的掛鉤。在目前股市表現(xiàn)較好的情況下，投資者確實(shí)可適當(dāng)留意銀行發(fā)行的短期掛鉤指數(shù)型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　據(jù)分析，商業(yè)銀行在售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品多為“固定收益+期權(quán)”模式，其中大部分本金投資于債券、央票等固定收益率產(chǎn)品，僅拿出一部分本金或者利息投資衍生品比如做空滬深300指數(shù)，以作為對(duì)沖；至于資金在兩者之間配置的比例則取決于貼現(xiàn)率，即固定收益部分的利率。

　　“這樣一方面能避免投資者本金因受期權(quán)衍生品投資失敗而面臨虧損，另一方面能發(fā)揮衍生品的投資效應(yīng)，給投資者帶來(lái)超額收益。”該理財(cái)師稱。

　　“與指數(shù)型基金相比，掛鉤A股指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益都同時(shí)降低，適合那些想從股市上漲中獲取收益但又不想承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)的投資者。”溫州某證券公司財(cái)富管理部陳經(jīng)理表示。不過(guò)，從流動(dòng)性上來(lái)說(shuō)，掛鉤A股指數(shù)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品不如開(kāi)放式的指數(shù)型基金，這類理財(cái)產(chǎn)品在存續(xù)期內(nèi)，除產(chǎn)品自動(dòng)終止外，投資者與銀行均無(wú)權(quán)提前贖回或終止，而開(kāi)放式基金則在交易日基本能正常申贖。

　　理財(cái)師同時(shí)提醒，投資者不能盲目認(rèn)為銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品總是安全的、保本保息的，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行提速正預(yù)示著銀行理財(cái)在逐漸擺脫以預(yù)期收益為主的發(fā)行形式，銀行理財(cái)正朝真正意義上的資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型。投資者要充分認(rèn)識(shí)到結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品投資收益存在較大不確定性，并不一定能達(dá)到銀行所宣傳的預(yù)期收益率，在投資前要確認(rèn)自己能否接受此類產(chǎn)品的收益率浮動(dòng)甚至虧損。

原標(biāo)題: 指數(shù)掛鉤理財(cái)產(chǎn)品走俏市場(chǎng) 提醒：不等于保本收益