本期理財師：君德財富投資管理有限公司私人理財部徐渤程

　　【理財案例】

　　陳鑫先生，30歲，本科學歷，外貿行業部門主管，稅后月收入7000元。愛人今年28歲，私企出納，稅后月收入7500元。夫妻年終獎稅后共計30000元。現陳先生家庭定居深圳，(由于填海造陸，老房拆遷，得到一筆可觀的拆遷款。)和母親同住，女兒1歲，聘請一名保姆。貸款100萬元購買自住房產1套3居室，市值570萬元，月還款5000元，全款購買1套1居室用于投資，市值220萬。家庭擁有一輛60萬元的轎車。夫妻雙方除公司給員工繳納的社保外均上了商業保險，每年繳納保費15000元，陳先生本人投保保額10萬元，其他家人投保保額20萬元。陳先生家庭購買基金170000元，股票200000萬元，黃金及收藏品100000元。平均每月房租、基金、股票共收入7600元，在銀行有活期存款20000元。家庭月支出6000元，每年旅游支出20000元，其他年支出34000元。

　　【理財目標】

　　1、陳先生家庭的現金規劃；

　　2、陳先生家庭成員的保險保障規劃；

　　3、陳先生女兒出國留學費用的計劃；

　　4、陳先生夫婦的退休養老資金規劃；

　　5、通過理財跑贏CPI。

　　陳鑫家庭財務狀況分析及理財規劃綜和方案

　　根據陳先生家庭現階段的財務狀況，君德財富理財師制作了家庭資產負債統計表(表1)；暫按2013年度的家庭收支情況，制作了家庭收入支出表(表2)、財務比率表(表3)；對陳先生家庭進行家庭財務比率分析，財務狀況總體評價及建議、客戶財務狀況預測；并根據陳先生家庭的理財規劃目標，制作了分項理財規劃方案。

　　具體如下：

　　【財務比率分析】

　　(1)結余比率反映的是客戶提高其凈資產水平的能力。結余比率=年結余/年稅后收入，通過計算可知，陳先生家庭的結余比率實際值為32%，該指標參考值為30%，實際值高于參考值。說明陳先生家庭具有一定的儲蓄意識和節約意識，能夠主動積累財富，也有一定的提升凈資產能力，在資金安排方面也有很大的余地。

　　(2)清償比率反映的是客戶的綜合償債能力。清償比率=凈資產/總資產，通過計算可知，陳先生家庭的清償比率實際值為89%，而該比率的合理范圍為50%以上，實際值處于合理范圍。說明陳先生家庭資產負債情況較為安全，同時也說明陳先生家庭沒能利用財務杠桿效應以提高資產的整體收益率。

　　(3)負債比率反映的是客戶的綜合償債能力。負債比率=負債總額/總資產，通過計算可知，陳先生家庭的負債比率實際值為11%，而該比率的合理范圍為50%以下，實際值處于合理范圍。說明陳先生家庭雖然具有一定的債務負擔，不過從資產角度來看還沒有占過重的比例，財務風險還不是很大，有利于為投資規劃提供很好的前提條件。

　　(4)財務負擔比率是反映客戶短期償債能力的指標。財務負擔比率=年負債/年總收入，參考值為40%。陳先生家庭的財務負擔比率為20%，低于參考值。說明陳先生家庭短期債務負擔壓力不大，短期償債能力很強。

　　(5)流動性比率反映的是客戶支出能力的強弱。流動性比率=流動性資產/每月支出，通過計算可知，陳先生家庭流動性比率實際值為1.2，而該指標的參考值為3-6。實際值低于參考值。意味著如果陳先生家庭在失去每月現金收入的情況下，在不動用其他財產時，通過使用流動性資產變現，可以支撐近1.2個月的時間。這表明陳先生家庭抗風險能力和應付財務危機的能力較弱。

　　(6)投資與凈資產比率反映的是客戶通過投資提高凈資產水平的能力。投資與凈資產比率=投資資產/凈資產，通過計算可知，陳先生家庭的投資與凈資產比率實際值為33%，而參考值則為50%。實際比率低于參考值。說明陳先生家庭有一定的投資意識，但投資組合結構沒有充分優化，未能充分利用資金去進行有效增值，資產在保值及升值方面缺乏較為合理的安排。

　　【客戶財務狀況總體評價及建議】

　　總體評價：

　　君德財富理財師認為陳先生家庭現階段財務狀況安全性較高，屬于收入與支出都較多的中產階級家庭；具有一定的儲蓄意識和節約意識，能夠主動積累財富；短期償債能力較強；也有一定提升凈資產的能力。但是該家庭財務狀況中也存在一些問題，主要包括：流動性比率過低、抗風險能力和應付財務危機的能力較弱；家庭成員和財產的風險管理保障不充分；債務負擔偏低；有一定的投資意識，但還可以進一步優化投資結構，提高資金利用率，在充分權衡風險與收益的關系后，提高投資性資產在總資產中的比重，使其未能充分利用資金去進行有效增值。如果陳先生家庭想順利的實現理財規劃目標，還需要仔細規劃。

　　建議：

　　1、適當增加家庭負債，合理利用財務杠桿效應以提高資產的整體收益率。

　　2、應預留出相當于3-6個月家庭月支出額的備用金，以防突發性支出。，建議以現金、銀行活期儲蓄和貨幣市場基金的形式來配置。

　　3、在充分權衡風險與收益的關系后提高投資性資產在總資產中的比重，讓家庭資產進行快速積累，提高家庭凈資產規模。

　　4、在以后的規劃中應優化資產結構，提高資產的綜合收益率。

　　【客戶財務狀況預測】

　　從陳先生家庭成員目前的工作來看，未來將會有著不錯的前景，收入將繼續看漲，家庭收入在未來也將有較大提高；隨著資產結構的調整、投資組合的優化、房屋貸款的遞減，表面上看，支出方面雖然會比現在有所降低，但是隨著陳先生女兒的成長以及母親年齡的增加，陳先生家庭支出將有較大幅度增加，所以整體上的家庭支出仍是成上漲趨勢。

　　【分項理財規劃方案】

　　1、現金規劃

　　現金規劃是進行理財規劃的必備基礎。家庭資產的流動性通常保留相當于3-6個月支出的現金及現金等價物。陳先生家庭應留出5-10萬元的流動性資產作為滿足家庭的短期需求的備用金，以防突發性支出。由于備用金使用時間的不確定性，建議以現金、銀行活期儲蓄(流動性資產的1/3)和貨幣市場基金(流動性資產的2/3)的形式來配置。這樣既能滿足流動性所需，又能獲得一部分收益。

　　2、家庭成員的保險保障規劃

　　陳先生夫婦有很強的風險意識，清楚的認知，僅憑公司的社保不能滿足風險保障要求，已經購買了商業保險。根據保險的“雙十原則”，商業保險繳費額度以家庭稅后年總收入的10%為宜，約30000元/年。另需將保額做到家庭稅后年總收入的10倍，約3000000元，陳先生家庭保額為300000元，為應保保額的1/10，是遠遠不夠的。保額的分配上應與陳先生家庭的收入貢獻相匹配，并優先考慮大人風險保障的原則，可以按照6：3：1的比例分配保額。險種配置方面，大人主要考慮壽險、意外險和健康險。小孩建議考慮意外險和健康險。所以陳先生家庭應增加一些意外險和健康險的額度以滿足其家庭的風險保障。也可以選擇一些目前市面上以家庭為單位推出的全家福性質的綜合保險組合，這種選擇可能會節省一定的費用或得到其他一些優惠。

　　3、子女教育規劃

　　由于陳先生的女兒年齡尚幼，子女教育規劃缺乏時間彈性與費用彈性，并且子女高等教育金支付期與退休金準備期高度重疊。因此建議子女教育規劃本著目標合理，提前規劃，定期定額，穩健投資的原則進行。陳先生最好從現在開始準備女兒的高等教育金，可以用一部分已有的凈資產作為女兒的高等教育金的啟動資金，采用定期定額的投資方式準備這筆費用。在投資工具的選擇上，應以風險適中的投資為主，如國債、債券型基金、銀行理財產品、股票型基金組合投資。

　　4、退休養老規劃

　　由于考慮到陳先生夫婦目前距離退休的期限較長、并且通常退休金的金額較大，與教育規劃相比退休養老規劃時間、費用彈性較大，所以在投資時間上應以長期投資為主。為了保持生活質量不變，建議陳先生建立一個養老金賬戶。因為準備時間較長，市場會隨時間呈向上狀態，日積月累。選擇投資工具時可以適當投資風險、收益都相對較高的項目上。建議陳先生采用定期定額投資的方式，投資于中長期債券基金、股票型基金和成長型股票、資金信托產品等投資組合，分散投資單品的投資風險。在20-30年后陳先生夫婦退休時即可滿足有品質的生活。

　　5、希望理財跑贏CPI(消費者物價指數)規劃

　　CPI通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。從現階段我國宏觀經濟運行的一些現象表明，經濟總體趨勢下行。中國股市自2013年以來，上證指數[0.92%]一直在2200點和2000點震蕩徘徊，股票這一中國實體經濟價值的代表將很難帶來可觀的收益。銀行理財產品收益率每況愈下，國有大行理財收益則已經普遍跌至5%以下，互聯網金融理財產品收益率也普遍下跌，余額寶年化收益率已跌至4.183%。2013年黃金迎來近13年來的首次全年下跌，金價從年初每盎司1600美元，一路跌破1200美元，深跌超25%，這個增值保值的絕佳投資品種也失去了光輝。房地產更是價量齊跌，泡沫即將破。70個大中城市中有55個城市房價下跌。

　　在這個高通脹、經濟總體趨勢下行的時代背景下，面對結構調整，產業升級，陳先生家庭的投資和大眾百姓一樣，面臨著極大的不確定性和風險。為了實現資產的保值增值，選擇專業的金融投資顧問機構是最重要的。如今金融從業人員專業水平參差不齊，心態浮躁，導致了一些違約、延期、“跑路”等嚴重違紀的情況發生。但是，“亂世出英雄”。看起來浮躁的時期，優勝劣汰，適者生存，最終存活下來的將是行業內的“英雄”。例如“君德財富投資管理有限公司”這樣“以投資者利益優先，用心創造財富”的全牌照綜合性金融服務機構必定會挺過一輪又一輪的“洗禮”，繼續領航。由于這類綜合性金融服務機構具有證監會頒發的公募基金、私募基金牌照，保監會頒發的保險等牌照，其相對應的投資規劃，、資產配置的渠道也隨之比較廣，理財產品豐富，具有專業從業資格的理財規劃師風險控制能力強，所以能在降低投資風險的同時，使投資人的收益最大化。

　　因此，要想跑贏CPI，找專業的金融服務機構，找專業的投資顧問，少持有貨幣，多持有資產；少持有固定收益產品，多持有非固定收益產品，是最明智的選擇。

　　經過上述規劃，陳先生家庭的所有理財目標基本上都可以得到滿足了。

原標題: 金融高管如何理財實現資產增值