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　　今年以來，多家上市公司通過并購方式進入手游市場，成為資本市場一大熱點。隨著市場競爭的白熱化，專家認為，手游行業在2014年正迎來血拼之年，謹防當前的手游并購熱潮淪為“資本游戲”。

　　群興玩具近日發布重組預案，公司擬以14.4億元價格收購星創互聯(北京)科技有限公司，重組完成后公司將涉足游戲領域。

　　在群興玩具發布重組預案之前，近期國內還有多家上市公司宣布并購手游企業：凱撒股份擬以7.5億元收購酷牛互動，中文傳媒擬以26.6億收購北京智明星通，鍵橋通訊將以2.07億元收購精麥通無線，綜藝股份擬以3.3億元收購掌上飛訊68.24%股權等。

　　據不完全統計，僅在今年上半年，國內涉及移動游戲的并購已超20起，并購金額超百億元，基本等于2013年國內手游市場的營收規模。而且，在當前的手游并購案中，買方通常以數十倍甚至上百倍的PE并購全部或部分手游公司股權，價格通常從幾億元到十幾億元。

　　日本知名游戲廠商DeNA中國CEO任宜表示，今年中國手游市場的并購會越來越多，隨著手游企業的“錢”景更為清晰，收購時的評估也相對更為簡單，預計很多公司為進入這個市場會采取投資收購方式。

　　手機游戲被看做是中國網游市場的第三波浪潮。自2013年以來國內手游市場出現爆發式增長情形，多家上市公司高價收購手游廠商，他們看中手游盈利模式清晰、商業化運作成熟、變現能力強、開發周期短、規模相對較小、成本回收相對較快等元素。

　　雖然當前手游并購異常活躍，而且短期內這一趨勢仍將繼續延續下去，但對相關企業來說，仍需警惕市場風險和泡沫，特別是謹防演變為推升股價、增肥業績的“資本游戲”。

　　易觀智庫報告認為，行業外企業并購手游的風險不容忽視。因為這類企業缺乏互聯網基因及技術團隊，收購后整合難度較大。另外，手游企業大多憑單一產品支撐公司營收，后續產品能否成功還存在不確定性。正因如此，許多行業外企業并購手游公司被看做是一場資本游戲。

　　目前手機游戲市場競爭正越來越白熱化，行業不可避免將迎來一輪殘酷洗牌。截至2014年7月，中國境內有手游開發公司/團隊約8500家。但另一方面，手游市場風險性相對較高，通常只有約5%的項目能夠盈利。

　　易觀智庫分析師潘葳認為，目前國內手游市場已進入拼產品品質階段，許多實力雄厚的端游廠商也已布局手游業務，大量小團隊或將被淘汰，預計未來幾年國內手游廠商數量或將出現一個急劇銳減過程，真正能夠存留下來的將是具有資源優勢、研發優勢的實力廠商。

　　“2013年中國手游市場大家還只是在搶速度，但2014年，市場將出現精品化趨勢。”任宜表示，對中國市場來說，產品多樣化、差異性將是個重要課題，手游企業在這些方面需要下更大的功夫，而不是一味地掙快錢、深陷同質化泥潭。

原標題: 手游并購“高溫不止”謹防淪為“資本游戲”