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　　將制定并推出配套制度，保障非上市公眾公司并購重組的順利實施

　　全國股份轉讓系統公司相關負責人22日就新三板的并購重組、融資、監管、成交情況、準入標準五大熱點問題給予了回應。

　　近期，證監會向社會公開征求對《非上市公眾公司收購管理辦法(征求意見稿)》(簡稱《收購辦法》)、《非上市公眾公司重大資產重組管理辦法(征求意見稿)》(簡稱《收購重組辦法》)的意見和建議。《收購重組辦法》正式公布后，全國股份轉讓系統功能將進一步完善，服務中小微企業的能力也將進一步提升。

　　談及“新三板”并購重組問題，該負責人介紹，全國股份轉讓系統將制定并推出配套制度，在并購重組的信息披露、停復牌、內幕知情人報備等方面明確業務流程，保障非上市公眾公司并購重組的順利實施。目前，全國股份轉讓系統公司正在制定關于內幕知情人信息報備的相關指南，待《重組辦法》正式頒布后即公布實施。該指南會對內幕知情人的范圍、需報送材料以及報送方式進行明確規定，為公司提供了相關操作指引。

　　談及“新三板”融資問題，該負責人表示，投融資是證券市場的基本功能之一，全國股份轉讓系統為支持中小微企業發展，鼓勵并創造條件為掛牌公司提供多種融資便利，包括優先股、公司債券等金融工具將陸續推出，以進一步豐富掛牌公司的融資渠道。目前，全國股份轉讓系統建立了以“小額、快速、靈活”為主要特色的普通股發行制度。掛牌公司股票發行以事后備案為基礎，不設財務條件，也不限制發行間隔，發行人可以通過路演、詢價等市場化方式確定發行對象，發行對象可以現金或非現金資產認購股票，機制設計靈活便捷。

　　他同時介紹，現有掛牌公司自掛牌以來，截至今年第一季度累計發行股票146次，融資總額38.87億元。目前市場融資功能已得到初步發揮。除發行股票融資外，全國股份轉讓系統對中小微金融服務政策措施的整合作用及對掛牌公司的信用增進作用明顯，掛牌企業獲取銀行信貸等間接融資服務的能力顯著提升，間接融資方式也呈現多樣化。現有掛牌公司掛牌以來實現間接融資合計67.56億元，以銀行貸款、1年內短期融資為主。

　　目前全國股份轉讓系統的市場交易并不活躍，究其原因，該負責人表示包括掛牌公司股權高度集中、可流通股份不足、投資者以長期持股為主等。

　　“從市場的定位和特點看，不能拿主板的交易量和換手率來衡量全國股份轉讓系統，全國股份轉讓系統作為中小微企業與產業資本的服務媒介，不以高換手率為目的。”他說，全國股份轉讓系統將完善市場功能，有效推動投融資的對接，為投資者更加高效便捷地參與市場創造條件。

　　曾有市場人士認為全國股份轉讓系統監管很寬松，甚至缺乏有效的監管措施。對此，該負責人予以否認。他說，全國股份轉讓系統堅持市場化的理念，并不是放松監管，更不是監管缺失，而是更多地發揮自律監管的作用。目前全國股轉系統已建立起了五位一體的監管框架。他同時透露，全國股份轉讓系統公司還將進一步創新監管方式，切實提高監管效率。目前，全國股份轉讓系統公司正配合中國證監會有關部門抓緊建立完善非上市公眾公司監管體系，構建以信息披露合規性監管為主線，以主辦券商持續督導為抓手，以全國股份轉讓系統自律管理為核心，以派出機構事后查處為保障，以問責懲戒為制約的集中統一的監管體系。

　　對于全國股份轉讓系統的準入標準是否過低的疑問，該負責人表示，全國股份轉讓系統規定的準入條件只是最低要求，在此基礎上，股轉系統對企業申報材料進行嚴格審查，對于申請企業存在的風險和問題，要求企業進行充分的信息披露，讓投資者和市場進行判斷和選擇。此外，基于自身利益與企業質量、成長性的緊密聯系，主辦券商會建立自身的遴選標準。全國股份轉讓系統堅持市場化原則，把掛牌企業價值判斷的主動權完全交給市場，同時加強事中、事后監管，敦促市場主體歸位盡責，構建誠信披露、理性投資的專業化機構市場。

原標題: 新三板負責人回應五大熱點 將推出優先股