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　　不出預料，在鄂武商昨日召開的年度股東大會上，武漢國資再次強勢否決了銀泰方面提出的分紅議案，與去年的結果一模一樣。有公司小股東分析認為，武漢國資和銀泰系的對峙有演化成意氣之爭的趨勢，這種爭奪持續下去，最終受損的將是全體股東，希望武漢市政府進行積極干預。

　　今年4月21日，鄂武商發布2013年年度報告，公司2013年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.65億元，同比增長15.58%，在商業大環境并不景氣的大背景下，公司取得了逆勢增長的好成績。然而，公司同時披露，經董事會研究：2013年度不派發現金紅利、不送紅股、也不進行資本公積金轉增股本，未分配利潤結轉至下年度。

　　公告披露的不分紅理由是，鑒于公司2011年配股工作取得中國證券監督管理委員會發行審核委員會有條件通過后因大股東之間的股權之爭而失敗，給企業發展造成較大資金壓力，導致企業資產負債率過高。當前，第一、第二大股東之間在企業的一些重大問題上仍沒有形成共識，而企業發展又不能因此而停止；從現實情況來看，企業正處于又好又快發展的關鍵時期，發展項目資金需求大。

　　在董事會審議階段，公司第二大股東浙銀泰派駐的董事代表即對此投出了反對票。隨后，湖北銀泰向公司提出要求增加分紅的議案，提議每10股派現金1元。在昨日的股東大會上，針對兩份分紅議案，武漢國資和銀泰系各持己見，最終股權占優的武漢國資贏得決定權。

　　“單從財務邏輯上講，鄂武商不分紅說不通，公司目前未分配股利已經超過了10個億，公司現金流非常好，看2013年的年報，經營活動產生的現金流凈額高達18億元，各類預付款有17個億，貨幣資金有21個億，銀泰提議的每10股派1元，合計分紅也就5000萬多一點，但公司在這方面很堅持�！币晃欢跷渖痰男」蓶|向記者抱怨，看不懂公司堅持不分紅的商業邏輯，給小股東的感覺就是武漢國資有些意氣用事。

　　鄂武商A董事長劉江超昨日在股東大會上的一番講話，似乎是在為前期與銀泰系的爭奪戰進行解釋。劉江超說，公司目前擁有的世貿、武廣、國廣三棟樓，面積有52萬平方米，加上其他地方的物業，合計有128萬平方米，但目前公司凈資產只有28.9億元，總市值也只有60多億元。

　　128萬平方米物業是個什么概念？武漢當地地產人士分析，僅世貿、武廣、國廣三棟樓，市值絕對超過200個億，重估之后的價值增長非常巨大。以此分析，劉江超潛在的意思應是，武漢國資捍衛在鄂武商的控股權，其實質是保住這些優良資產。也正是在這一邏輯下，2013年度武漢國資繼續增持了鄂武商約2%的股份。

　　面對強勢的武漢國資，銀泰方面有何計劃？此前曾有媒體報道稱銀泰有撤退的打算，但一直未獲得銀泰的證實。昨日股東大會之后，銀泰商業集團首席運營官、副總裁鄒明貴與媒體熱情地打招呼，但沒有發表任何看法。(記者覃秘)