隨著人民幣走向雙向波動今年來日益顯現,投資者管理風險的需求增加,香港交易所的人民幣貨幣期貨近期成交量和持倉量出現大幅增加。
5月7日,香港市場于佛誕節假期后恢復交易,港交所衍生品市場的人民幣期貨交投出現井噴,單日成交量達1349張,創出逾一個月的新高。而與之對應的是,5月5日和5月6日,人民幣兌美元匯率出現近一個半月來力度最強勁的一波反彈走勢,連升兩日累計升值達342個基點,兩日之內累計漲幅達0.5%。
隨著人民幣兌美元交易波動性明顯增強,市場對于通過人民幣期貨的套期保值需求顯著提升,港交所的人民幣期貨成交量及未平倉合約數量呈現持續放大趨勢。
隨著今年2月中旬人民幣兌美元匯率一改往日單邊溫和升值走勢、轉為雙向波動以來,香港市場上的人民幣期貨的成交就持續放大。3月19日,人民幣貨幣期貨的成交合約張數一度創下了6318張(名義金額為6.32億美元)的最高紀錄,而2、3月份人民幣貨幣期貨的日均成交量也一度高達1461張、1499張。4月份以來,因復活節、勞動節等假期因素干擾的緣故,人民幣期貨的成交量出現波動,但近日又回歸到每日成交超過1000張的水平。
人民幣期貨未平倉合約數量也是如此。港交所披露的交易數據顯示,5月份的4個交易日,人民幣期貨未平倉合約一直保持在1.1萬張以上,且數量持續增加。而事實上,不僅是近幾個交易日,今年以來,香港市場的人民幣期貨持倉量急速放大,人民幣期貨在2月14日創下了23887張(名義金額為24億美元)的新高,4月份以來,則持續保持在1萬張以上。
“隨著越來越多投資者意識到人民幣匯率不再只漲不跌,他們管理外匯及利率風險的需求將與日俱增,尤其那些是以人民幣進行結算或投資業務的公司。”港交所集團行政總裁李小加表示。
當前市場人士對于人民幣匯率走勢的看法出現分歧,以券商最新的研報為例,西南證券認為,隨著內地經濟企穩回升,基本面向好,出口增加,以市場供求為基礎的匯率中間價形成機制的完善,以及人民幣國際化進程的加快,人民幣匯率仍然處于升值通道;申銀萬國認為,人民幣升值趨勢尚未結束,但已臨近末端;東興證券則認為,從趨勢來看,人民幣匯率呈現階段性的單邊貶值態勢。
“分歧越大,人民幣期貨的交投就越活躍。”有市場分析人士指出,預期人民幣期貨的成交量和持倉量穩定增長的態勢會持續。
為進一步滿足投資者的風險管理需求,港交所于4月進一步發展人民幣期貨產品,將美元兌人民幣(香港)期貨的交易延長至收市后期貨交易時段,并推出第四個季月的合約月份,還增加了多組跨期組合。據了解,港交所日后還計劃包括將合約期延長至超過16個月、推出人民幣貨幣期權以及進一步延長收市后期貨交易時段等。(記者時娜)
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