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　　5家銀行首批試點優先股優先股股息有望達7%專家：銀行股短期提振投資者可提前布局

　　法制晚報訊(記者劉靖宜)市場期待已久的優先股政策終于進入了倒計時，其中商業銀行有望成為第一批吃螃蟹的人。近日，中國銀監會、中國證監會聯合發布了《關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》 (下稱《意見》)，銀行發行優先股的細則正式落地。首批試點發行優先股的銀行有工、農、中、建四大行和浦發銀行，總額度為3700億元。

　　業內專家表示，銀行股目前估值普遍偏低，優先股的發行對銀行股的價值回升有一定提振作用，銀行股或迎來新一輪上漲，投資者可提前“潛伏”中小銀行股。

　　首批總額或3700億

　　4月18日，中國銀監會、中國證監會聯合發布了《意見》，《意見》明確，商業銀行應根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》和《優先股試點管理辦法》等規定，設置將優先股強制轉換為普通股的條款，即當觸發事件發生時，商業銀行按合約約定將優先股轉換為普通股。

　　據有關人士透露，首批試點發行優先股的銀行有工、農、中、建四大行和浦發銀行，總額度為3700億元。其中，中行屬于特批，預計最快上半年就將發行；工行初步打算在A股和H股同時發行優先股，分別為600億元和200億元。

　　海通證券分析師林媛媛表示，優先股放行有利于銀行補充一級資本，利好浦發、農行、工行等首批試點，預計其他有資本壓力的銀行，如民生、華夏等，也會積極跟進。

　　預測：優先股股息將達7%

　　事實上，優先股對于投資者最大的吸引力在于它高昂的股息，業內普遍認為，銀行優先股股息將有望達到7%。

　　知名財經評論家葉檀表示，目前銀行股息率較高，國際上發行優先股的股息設定，一般在5%—9%，中國大型銀行的股息率在7%左右。但優先股一出，普通投資者股息率下降，未來風險上升。

　　平安證券分析師繳文超測算目前5年期以上的債券收益率已有6.5%以上，所以發行優先股的收益率一定要超過債券收益率，達到7%—8%才會吸引險資購買優先股，但商業銀行給出過高股息，商業銀行優先股必將高利貸化。

　　部分高校研究者則認為，目前股份制銀行的二級資本債券利率在6.5%左右，聯系到近期銀行普通股“股息秀”推出的最高股息率是7%上下，那么，銀行優先股股息率在6%-6.5%區間是大概率事件。

　　目前，銀行股可用“白菜價”來形容，撐起上市公司凈利潤半壁江山的16家上市銀行中紛紛跌破凈資產，其中，交通銀行的市價甚至不足每股凈資產的七成。那么，隨著優先股的腳步臨近，購買銀行股是不是好時機？

　　事實上，本周受優先股利好影響，銀行股已經集體上演了一次振奮人心的大漲。

　　記者分析券商研報，發現目前券商普遍看好近期銀行股的走勢，認為優先股的發行對銀行股的價值回升有一定提振作用，短期將刺激銀行股的股價上漲。但是長期來看，銀行股的價值回歸還是要看行業的景氣度是否向好以及銀行盈利能力是否出現好轉。

　　招商證券金融行業分析師肖立強認為，通過發行優先股，使銀行未來三年將基本沒有股權融資壓力。長期壓制銀行估值因素的消除將引導銀行展開估值修復,預計二季度銀行股反彈仍有20%以上的空間，重點推薦平安銀行、浦發銀行、華夏銀行、中信銀行、民生銀行、興業銀行。文/記者劉靖宜