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　　原標(biāo)題：保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)直接投資創(chuàng)業(yè)板

　　中國保監(jiān)會(huì)下發(fā)《通知》指出——

　　近萬億元險(xiǎn)資將松綁入市

　　闊別已久的IPO大幕8日重啟，在這個(gè)重大的時(shí)間窗口，保監(jiān)會(huì)新年“一號(hào)文件”為保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票打開“閘門”。

　　目前，保險(xiǎn)資金投資于股票和證券基金的規(guī)模近八千億元，險(xiǎn)資獲準(zhǔn)投資創(chuàng)業(yè)板后，意味著巨額險(xiǎn)資將入市創(chuàng)業(yè)板，市場人士將之比喻為“下了一場及時(shí)雨”。

　　通知

　　保監(jiān)會(huì)新年一號(hào)文“派紅包”

　　在IPO開閘之際，保監(jiān)會(huì)2014年“一號(hào)文件”放行保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板，在業(yè)內(nèi)人士看來，這無疑是監(jiān)管部門為保險(xiǎn)資管派發(fā)“新年紅包”

　　中國保監(jiān)會(huì)7日下發(fā)的《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問題的通知》指出，保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司可直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，但應(yīng)當(dāng)具備股票投資能力；不具備股票投資能力的公司，應(yīng)當(dāng)委托符合條件的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

　　此前，創(chuàng)業(yè)板可以說被監(jiān)管部門劃為保險(xiǎn)資金的“投資禁區(qū)”。創(chuàng)業(yè)板2009年上市，而2009年保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法(草案)》中曾規(guī)定保險(xiǎn)資金不能投資創(chuàng)業(yè)板股票。到了2010年8月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》雖然沒有明令禁止保險(xiǎn)資金不能投資創(chuàng)業(yè)板股票，但卻表示保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購及交易的股票由中國保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

　　而今，在IPO重啟之際，這條“另行規(guī)定”終于以新年“一號(hào)文件”的形式下發(fā)。保監(jiān)會(huì)表示，出臺(tái)保險(xiǎn)資金可投資創(chuàng)業(yè)板的政策是為了促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，支持中小企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

　　機(jī)遇

　　險(xiǎn)資入市還有空間

　　目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額超過七萬億元，其中股票和證券投資基金規(guī)模近八千億元，占比略超10%。而實(shí)際上，按照保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資證券基金和股票的比例合計(jì)為不超過該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%。可見，險(xiǎn)資投資股票的比例還大有提升空間。

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年11月底，資金運(yùn)用余額74683.11億元，較年初增長8.96%。其中，股票和證券投資基金7555.83億元，占比10.12%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，八千億元險(xiǎn)資入市創(chuàng)業(yè)板，一方面可能給險(xiǎn)資帶來新的投資機(jī)會(huì)，提升投資收益率；另一方面也可能因大量險(xiǎn)資的入市而造成創(chuàng)業(yè)板股票估值過高，一不小心險(xiǎn)資就可能成為高價(jià)的“接棒者”。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2013年大盤疲弱的背景下，2013年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)“一枝獨(dú)秀”，全年累計(jì)上漲了82.73%。

　　“去年創(chuàng)業(yè)板漲幅那么大，但保險(xiǎn)資金卻不能參與投資，分享盛宴，現(xiàn)在新政策打開閘門后，對于保險(xiǎn)公司和創(chuàng)業(yè)板而言都是一個(gè)重大利好。”一位保險(xiǎn)公司投資總監(jiān)說道。

　　廣發(fā)證券分析師李聰則表示，經(jīng)歷過近幾年大盤大跌，保險(xiǎn)公司對股票投資仍保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度。截至2013年中報(bào)，上市保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)僅占投資資產(chǎn)的6.4%-9.4%，遠(yuǎn)低于上限。“這次保監(jiān)會(huì)放開保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)業(yè)板，預(yù)期短期內(nèi)保險(xiǎn)公司會(huì)以打新股為主，追求安全收益。”

　　政策

　　險(xiǎn)資投資政策有望繼續(xù)放寬

　　近年來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用新政策不斷，帶動(dòng)了保險(xiǎn)投資收益穩(wěn)步上升。可以預(yù)期，隨著保監(jiān)會(huì)2014年“一號(hào)文件”進(jìn)一步對投資范圍進(jìn)行放開，未來監(jiān)管對保險(xiǎn)公司投資范圍的限制會(huì)更少，從而將更多的自主權(quán)和靈活權(quán)交給保險(xiǎn)公司。

　　“自一系列投資新政策推出后，行業(yè)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，投資收益不斷提升，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場化改革是行業(yè)發(fā)展的趨勢。”中信建投證券認(rèn)為，2014年，預(yù)計(jì)保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場化改革，包括運(yùn)用機(jī)制的創(chuàng)新，尤其是對另類投資的深入開拓，2014年另類投資規(guī)模有望超過萬億元，保險(xiǎn)公司投資收益將會(huì)進(jìn)一步提升。

　　普華永道中國保險(xiǎn)業(yè)主管合伙人周星也表示，隨著十八屆三中全會(huì)全面深化改革的部署，相信保險(xiǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位將更加重要，而保險(xiǎn)資金未來的投資也一定會(huì)朝著專業(yè)化、多元化、規(guī)范化的方向發(fā)展。