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　　原標題：同業監管“來勢洶洶”  銀行類信貸業務急剎車

　　據相關媒體報道，銀監會有關部門起草的《商業銀行同業融資管理辦法》(“9號文”)已成形，并于11月上報銀監會決策層，有望在近期獲批，并于2014年2月開始執行。辦法中除了對合同簽訂、業務規模和期限、會計核算等方面有系統規定外，還明確叫停諸多灰色操作手法：比如不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機構信用擔保；禁止同業代付業務和買入返售業務中，正回購方將金融資產出表。

　　多位業內專家在接受采訪時表示，上述管理辦法的出臺顯示了監管層根除同業科目下類信貸業務的決心。隨著管理辦法的實施，中小銀行的資本充足率和凈利潤都將受到負面影響，并將倒逼銀行壓縮同業業務規模。

　　劍指同業項下類信貸業務

　　據有關專家介紹，同業項下類信貸業務就是所謂同業資金投資非標準化債權資產業務，即包括買入返售類科目，實際指利用資金業務外殼做了融資類信貸業務。

　　監管層對同業項下類信貸業務的特別關注，始于今年6月份資金市場異常波動期間。當時，銀行間拆借利率大幅飆升，銀行體系流動性驟然短缺。中金公司將6月份銀行間市場利率大幅飆升的根本原因，歸結為同業資產與負債長期存在的期限錯配，即“商業銀行同業業務配置大量非標信貸資產導致期限錯配是利率走高的本質原因”。

　　而近兩年來，銀行同業業務的迅速膨脹就是上述觀點的一個佐證。民生銀行2012年年報數據顯示，該行買入返售金融資產從2011年底的1410.22億元飆升至2012年底的7326.62億元，增幅達到419.54%。另外，興業銀行、浦發銀行、平安銀行、寧波銀行的同業存放款項和買入返售金融資產的增速也相當驚人。

　　央行在《2013年中國金融穩定報告》中指出，同業業務的快速增長，在一定程度上繞開了貸款規模限制，可能規避利率管制，導致監管指標失真，一些同業資金在體內循環，弱化了金融機構服務實體經濟的能力。

　　“目前監管層關注的所謂同業杠桿風險，除了關注同業業務資產負債、期限等方面的不匹配外，更是對同業業務本身，特別是其買入返售類票據、信托收益權等，表面為資金業務實為信貸，逃避了信貸規模控制表示不滿。”一位接近監管層的人士告訴記者。

　　據透露，銀監會“9號文”規定，辦理買入返售和賣出回購業務，正回購方不得將業務項下的金融資產從資產負債表轉出。對此，中航證券分析師楊鵬飛認為，這項內容對于銀行同業類信貸業務影響最大，終結了類信貸業務偽裝成同業項下買入返售金融或賣出回購資產的行為。不僅影響實際放貸銀行的利息收入，也將縮減作為過橋銀行的利差收入。

　　計提資本和撥備成最大壓力

　　分析人士指出，雖然“9號文”并未提及對非標債權的比例限制，只對資本、撥備、同業融資集中度提出了要求，但封堵住了銀行表內表外非標倒騰的監管套利。

　　對于“9號文”實施后的影響，業內專家普遍認為，將直接拉低銀行特別是中小銀行的資本充足率和凈利潤。

　　“新規將要求銀行對同業業務進行資本和撥備計提，前者各大銀行基本已經落實，但對撥備計提則普遍存在缺口，因此未來該類業務的成本將有所上升，利潤空間進一步壓縮。”長城證券分析師黃飆認為。

　　“截至上半年，16家上市銀行當前買入返售金融資產在同業資產中平均占比為50.99%，如果叫停此類融資業務，對于營業收入的影響可能將接近10%。”楊鵬飛分析稱。

　　民生證券分析師張磊則表示，目前信托受益權的風險權重計提，在買入返售項下25%，應收款項投資下100%。若對買入返售項下的信托受益權按基礎資產的100%計入風險權重，對中小銀行核心資本充足率負面影響平均32bp，其中興業銀行、平安銀行、南京銀行壓力較大。

　　此外，張磊還告訴記者，目前除興業對信托受益權計提了20億元左右的撥備外，其他上市銀行均未計提。如果信托受益權比照貸款計提1%的一般準備，對中小銀行凈利潤負面影響7%，其中平安銀行、興業銀行、浦發銀行、光大銀行超過10%。但若要求信托受益權按照貸款2.5%的撥貸比要求計提，對中小銀行凈利潤負面影響將達到17%。

　　或倒逼銀行收縮同業資產擴張

　　“目前市場對‘9號文’的各項條款和規定還處于猜測階段，何時下發以及嚴格程度還是未知數。”某股份制銀行同業業務部負責人對記者表示，如果消息坐實，銀行必定會收斂同業業務。

　　“對于監管層醞釀的新規，銀行已有所準備，在資產擴張方面采取更審慎的態度。”交通銀行首席經濟學家連平表示。

　　事實上，在經歷了流動性危機之后，銀行對同業資產擴張已有所警示。16家上市銀行公布的2013年中報數據顯示，同業資產同比2012年上半年都出現大幅增長，但與2012年末相比，增幅已明顯放緩。根據中報數據，之前同業增速迅猛的興業銀行，今年上半年同業資產和同業負債維持年初的規模水平。緊隨其后的民生銀行也明顯放緩了同業擴張的步伐。

　　東方證券銀行業分析師金麟認為，若“9號文”真的落地，預計監管層面還會提出通過進一步開放股權、資產證券化等口子來疏導中國銀行業被高度壓制的相關需求，對政策做出對沖。

　　但無論如何，這場波動將給銀行業帶來深層次的變化，那就是業務模式的調整。“商業銀行必須放緩利用短期同業資金開展準信貸業務的增長速度。業務模式的調整是采用有序方式還是無序方式進行，決定了銀行業危機發生的可能性。”中金公司在研究報告中稱。