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　　原標題：外資行狂推超10%高收益產品攬儲  實際收益冰火兩重天

　　習慣了購買中資行5%左右預期收益率理財產品的市民張小姐，近日多次收到外資行推銷10%甚至更高預期收益率的理財產品短信，非常動心。對此，有業內人士表示，外資行此類高收益的產品基本是結構型產品，其預期高收益能否實現存在很大的不確定性，盡管10%~20%的預期收益率看起來“很誘人”，但最后零收益也是有可能的。

　　“一年期100%保本掛鉤港股最高預期收益率可達21%。”“6個月，掛鉤匯率產品預期收益最高可達10.25%……”近日，市民張小姐收到不少外資行發來的理財產品推薦短信。讓她動心的是，“這些產品的預期收益率比中資行5%左右的產品高幾倍！”

　　據記者了解，在資金偏緊的情況下，一些外資行也紛紛提高了理財產品的預期收益。

　　而市場上理財產品的預期收益率不斷提高也說明資金偏緊的狀態。截至11月15日的當周，據普益財富統計顯示，該周內地商業銀行共發行人民幣理財產品597款，平均預期收益率為5.14%；結構型產品共計25款，平均預期收益率為5.85%。

　　“一直以來，結構型產品是外資行的強項產品，經過2008年金融危機很多產品虧損過半甚至更多之后，目前90%以上的結構型產品都是保本的，這提高了產品的安全性。”一位銀行業人士表示。“近年來不少中資行也開始發行結構型產品，但品種及預期收益率均遜于外資行。”

　　理財提醒：

　　結構型產品預期高收益“很美”能否實現風險較大

　　普益財富研究員吳濘江指出，“與非結構型產品不同，投資者在進行結構性產品投資時，預期收益率更多的是一個參考因素，而不是做出投資決策最主要的依據。”

　　據業內人士介紹，盡管目前結構型產品大多數是保本設計的，但不能達到最高預期收益率的情況也不在少數。相比銀行其他理財產品，結構型理財產品的預期收益比較高，多在5%~20%，而其實際收益則呈現出“冰火兩重天”的分化現象。

　　而非結構型理財產品大部分為中資行發行的所謂“固定收益率類產品”，這類產品的年化預期收益率目前在4%~6%，風險適中，投資方向主要是貨幣、債券市場及包含部分信托計劃。

　　比如最近的10月份，七款未實現預期最高收益率的產品均為結構型產品。普益財富統計數據顯示，10月到期銀行理財產品共計3871款，其中公布了到期收益率的產品有2263款；在已經公布了到期收益率的產品中，有7款未實現預期最高收益率，均為結構型產品。其中廣發銀行4款，招商銀行2款，平安銀行1款。

　　吳濘江表示，對標的金融工具市場的判斷失誤或時點選擇錯誤，是結構型產品到期不能實現最高預期收益率最主要的原因。“結構型產品不適合所有投資者進行投資。”

　　小鏈接：

　　結構型產品

　　是指在產品設計中嵌入了金融衍生工具，理財產品的收益與金融衍生工具最終投向的標的表現掛鉤的一類理財產品，是將固定收益證券的特征與金融衍生工具特征融為一體的理財產品。結構性產品的最終收益率由掛鉤標的表現決定。

　　國內的結構性產品主要的掛鉤標的有股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數，以及對以上標的組合掛鉤，而每一類標的中又有為數眾多的具體標的。