-創業板月K線走勢

　　浙江新聞客戶端-錢江晚報記者王燕平

　　A股市場的話題，還是離不開瘋狂的創業板。可不，看著創業板神奇的表現，一個個財經名人都坐不住了。

　　《華夏時報》總編水皮說：創業板變成神創板，怎么收場只有神知道。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說，創業板泡沫橫飛、投機過度。有“中國巴菲特”之稱的但斌稱，要取消漲跌幅限制才能治理神創板，并稱“6年時間內，很多創業板的股票將跌去99%。”

　　而本周最吸引眼球的是財經作家吳曉波的文章《市場真的瘋了》，“理智——如果它還真的存在的話，已經在漲停板面前徹底暈厥倒地。”吳曉波說。

　　前海開源基金公開宣布，將對旗下基金投資創業板比例設限，這是本輪牛市里首家公開宣布嚴控創業板投資比例的公募基金公司。

　　吳曉波稱市場真的瘋了

　　前海基金限購創業板個股

　　“在中國的互聯網企業梯隊中，無論是業績還是成長性，暴風科技大概都只能排在200名以外，然而，它今天的市值已經超過了最大的視頻網站優酷。中國股民對它的‘熱愛’，無法用理論或模型來解釋。”當一季度虧損的暴風科技拉出第35個漲停板時，吳曉波說。而之后，暴風科技又拉出了第37個漲停板，前天最高達到327.01元，比發行價漲了44.8倍，打新股中一個號子可以賺近16萬元！

　　吳曉波還列舉了幾個瘋狂的例子：

　　一家經營基本陷入停滯的多倫股份，將企業名稱改為極其古怪的“匹凸匹”，宣告“要做中國首家互聯網金融上市公司”，股價居然連續兩個漲停板；一家除了持續地開新聞發布會而幾乎沒有任何實際業績的互聯網視頻公司，僅僅靠著“生態鏈”的概念，市值已經扶搖直上地超過了全球最大的房地產公司萬科；至少有八家公司在宣布重組失敗后，被市場認定“利空出盡”，而連續漲停……

　　而他的一位相識多年的資深投資人，在過去半年里一直矜持旁觀，最近卻給吳曉波發來微信：曉波兄，我決定向市場投降。在微信的最后，他頗有點無奈地寫到：“對于所有的投資人來說，非理性地擁抱泡沫，也許真的是眼下最理性的經濟行動。”

　　吳曉波的結論有點無奈：這應該是近十年來最大的一次資本泡沫運動，所有試圖置身其外的人，都不出意外地將成為受傷者。

　　而由明星基金經理王宏遠掌舵的前海開源基金管理有限公司，近日公開高喊，創業板有超級泡沫，中小板有大型泡沫，只有藍籌股的總體泡沫不大。并認為，在注冊制和國際化大背景下，這些泡沫破滅是不可避免的。并表示，對于公司管理的凈值在1.2元以上的基金，投資中小板、創業板股票的比例由基金經理本人謹慎自主決策。而對于基金凈值在1.2元以下，以及在上證指數4000點區域及以上點位發行的新基金，持有所有中小板和創業板股票的比例不超過凈值的10%。這是本輪牛市里首家公開宣布嚴控創業板投資比例的公募基金公司。通常，國內基金公司對一些行業板塊風險擔憂時，會在內部主動做一些板塊投資比例限制，但公開向市場喊話的做法并不多見。

　　網友反駁吳曉波太理性

　　稱前海開源踏空創業板

　　吳曉波的善意提醒卻引來了眾多網友的反駁。網友“冰封幽靈”說：“看不懂，沒人叫你來炒A股。我們看得懂，我們自己玩。”網友“grace961”說：“研究實體經濟的人是絕對看不懂股市的。”網友“哈庫馬塔塔1”則調侃：“肯定是踏空了！俺也空倉希望趕緊大跌呢！”

　　一位投資者表示：接是一定要接的，只要不是最后一棒，那就是盆滿缽滿，有何不妥？真要接了最后一棒，那就愿賭服輸唄。記住，死在股市里的不是接最后一棒的，而是接了最后一棒不認輸的以及一批又一批抄底的。

　　也有不少網友贊同吳曉波的觀點。網友“ting6909”說：“在這種瘋狂的背景下，任何的良言都被當做異類。讓時間來證明一切吧，謹此留言。”網友“shiyyn”說：“創業板是一邊爬山一邊拆梯子，它已經沒有下山的路了，這價格想大規模套現是不可能的。”網友“外星人003”則建議，用注冊制戳破神創板的高估值。

　　對于前海開源基金公開對投資創業板、中小板比例設限的做法，有網友諷刺道，“前海的基金滿倉踏空了創業板而收益不好！人心叵測在這里亂叫！” 2015年一季報顯示，前海開源基金除一只產品重倉東方財富這一創業板牛股以外，其他基金的重倉股中幾乎難覓創業板蹤影。

　　創業板成長性跟不上股價漲幅

　　高管減持額創歷史紀錄

　　看看創業板指數今年以來的走勢：1月份漲14.19%，2月份漲14.72%，3月份漲21.12%，4月份漲22.38%，而5月份以來到昨天收盤已累計上漲23.05%，上漲的速度越來越快，大有趕頂的跡象，一個月的漲幅超過了去年一年的漲幅；4月份的成交額超過了去年一個季度的成交額。

　　到昨天收盤，創業板的平均市盈率已達130倍！雖然創業板的成長性超過了主板，但去年凈利增幅也就16.57%，今年一季度凈利增幅逾17%。哪怕是中小板目前的平均市盈率也達到74倍。

　　在以創業板為代表的公司股價“雞犬升天”的同時，創業板公司的業績差異卻非常巨大。2014年度，共有12家創業板公司業績虧損，今年一季度則有72家創業板公司虧損。吉峰農機、星河生物已連續兩年虧損，今年一季度業績也差強人意，但這似乎絲毫不影響它們的股價表現。

　　從成長性來看，458家創業板公司中，去年只有161家凈利增幅超過30%，占比僅三分之一多，有145家業績不升反降，另有50家公司凈利增幅不到一成。今年一季度凈利增幅超過30%的創業板公司160家，業績下降的156家，另有62家凈利增幅不到一成，與去年相比并沒有改觀。

　　而從股價表現看，今年以來不到5個月時間，股價翻倍以上的創業板個股已達308只，占比三分之二以上，其中127只漲了兩倍以上。

　　另一個值得投資者警惕的是，在創業板、中小板股價飛漲的同時，高管減持額則在不停刷新歷史紀錄。今年5月份以來至昨日，A股高管減持額達到了驚人的295.23億元，其中創業板公司高管減持150.21億，占了一半多；中小板公司高管減持92.11億元。此前A股高管減持金額最高的月份是去年9月份，共減持181.64億元。

　　專家觀點

　　創業板：留一半清醒留一半醉

　　昨天創業板的巨幅震蕩以及再創歷史新高的成交量，已經預示了接下來可能面臨的調整風險。

　　對于創業板，錢哥理財專家、煜融投資董事長吳國平表示，創業板代表了新興產業群體，內在還是充滿想象和活力的。“現在的爭議無非是暴漲之后的風險的問題。創業板的泡沫在于魚龍混雜，未來選擇真正好的公司，關鍵要看清其成長性的含金量，未來業績增長是否夠確定。越是好、越是確定，那么強者恒強的概率就越大。”

　　“創業板的泡沫，其實大家都心知肚明，是毫無疑問的，而且泡沫蠻大。”浙江大學管理學院會計與財務管理系副教授姚明龍說。但許多創業板企業尤其是互聯網企業又不能用傳統的估值來衡量。“現在的創業板，大家就像在玩擊鼓傳花的游戲，就看誰最后接棒，看誰的膽子更大。但誰都認為自己不會接最后一棒。”

　　姚明龍建議，在市場由非理性主導的時候，普通投資者不妨“留一半清醒留一半醉”，比如，持有半倉至七成股票，持有的股票中，一半買藍籌股，一半買創業板、中小板個股。否則只能靠邊站了。

　　“創業板中，不排除會誕生未來的騰訊、阿里，但對普通投資者來說，捕捉到的概率有多大？勝算有多大？這是我們要思考的問題。”姚明龍說。如果你拿著創業板股票，就要時刻保持警惕，隨時關注輿論和政策導向的變化，開戶情況、資金流向的變化等。說得形象一點，在市場風險很大的時候，投資者要“睜著一只眼睛睡覺”，在風險突然來臨的時候跑得比別人快一點。

原標題: 吳曉波直言市場真瘋了 瘋狂創業板誰接最后一棒？