央行超預期降準，昨天開盤前多數分析人士認為將迎來上漲，但結果卻是高開低走，大幅下跌。大盤短線天量天價的走勢特征較為清晰。

　　本輪行情的核心驅動力有兩個，一是改革，包括央企改革和經濟結構改革。二是流動性。所以，央行的超預期降準其實是強化了A股漲升的核心驅動力，這可能也是早盤一度大漲的誘因。

　　但關于推動融券力度、規范傘形信托配資等政策信息，對市場部分投資者的心理層面的壓力依然存在。因為一旦大盤的漲幅過大，極有可能會引發規范融資融券政策的出臺，這也使得一些資金利用早盤的沖高減持籌碼。

　　筆者認為，行情的核心驅動力仍然存在，只是部分熱錢看到指數漲升過急加大拋售力度，使得短線市場走勢出現波動。可以期待的是，只要指數放慢上行節奏，市場拋壓就會減弱，從而使得短線大盤出現反抽的態勢。也就是說，周二大盤有可能企穩回抽，但反彈力度不大，且未來一段時間，可能會出現反彈高點漸次下移的調整式的下降通道。

　　筆者認為，經過了周一天量天價式的大換手之后，周二可能會短線反抽。但市場已經進入到中線調整態勢。而創業板指數在4月上旬開始已經見頂回落，日K線圖已有中期頭部的態勢。建議投資者利用每一次的反彈進行減倉。

　　昨天的盤面也顯示，航空運輸股有一定的實力資金加倉。主要是航空油一直占據著航空公司營運成本的50%。而近一年來，油價持續下跌，航空煤油的價格也是大幅下跌，所以，航空運輸股的業績出現了反轉態勢。如南方航空預計一季度凈利潤為18億元～20億元，同比扭虧。業績變動原因之一就是國際原油價格低位震蕩，公司航油成本大幅降低。

　　與此同時，航空運輸股的產業需求也在持續提升。如我國民航今年第一季度完成旅客運輸量1.04億人、貨郵運輸量144.6萬噸，分別同比增長12.3%和8.9%。

　　筆者認為，目前航空運輸股既擁有成本下降的盈利能力回升趨勢，也擁有市場需求旺盛，主營業務收入持續增長的趨勢。該類個股在2015年的業績有望大幅提升，相關上市公司的股價重心有望隨之提振。在操作中，可以跟蹤航空運輸股的動向，其中，契合廉價機票產業趨勢的春秋航空，契合國際航線運力增強的中國國航，契合國企改革的東方航空等品種可跟蹤。金百臨咨詢秦洪