不少指望9月底買到高收益理財產(chǎn)品的投資者，可能要失望了。近日銀監(jiān)會、央行和財政部聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》(下稱《通知》)，對銀行設(shè)立存款偏離度指標(biāo)，進一步約束存款“沖時點”行為，季末、月末“沖量”從而導(dǎo)致資金收益率脈沖式上漲的情景將成為過去式。以往“存1000萬1天利息四五萬”、“存定期送大米和食用油”這樣的月末“好事”將越來越少了。

　　已是9月中旬，記者發(fā)現(xiàn)銀行理財市場新發(fā)產(chǎn)品預(yù)期收益率反而有下降的趨勢。杭州市場目前有售且起點在百萬以下的銀行理財產(chǎn)品中，預(yù)期年收益率達到或超過6%的不超過10款，最高收益率也僅為6.2%。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于存貸比考核、做大規(guī)模因素仍然沒變，銀行將以變通的方式平滑攬儲沖動，比如提前開始拉存款。同時，也給資金掮客增加了操作空間。而新規(guī)降低社會融資成本的初衷卻不一定能達到。

　　銀行攬儲難度加大

　　《通知》明確規(guī)定，銀行月末存款偏離度不得超過3%。“假設(shè)一家銀行某月日均存款為1000億元，而在當(dāng)月最后一天的存款量達到1031億元，就超過了3%的存款偏離度限制”，杭州一位銀行人士說，若違反，將接受極為嚴(yán)厲的懲處。如自下月起連續(xù)暫停準(zhǔn)入事項3個月以上，降低評級、限制業(yè)務(wù)、提高穩(wěn)定存款比例等。

　　但銀行也有規(guī)避的辦法，這位人士說，比如動態(tài)控制偏離度，假如最后一天存款量太大，就可以轉(zhuǎn)為貨幣基金或讓客戶購買滾動型理財產(chǎn)品，以符合要求。總之，需要一個蓄水池來調(diào)節(jié)存款量。還有一個辦法，就是將大規(guī)模攬儲舉動提前一兩周進行，給月末存款量有更多的操作余地。他也表示，新規(guī)也給資金掮客提供了更多操作空間，因為相比以前，各家銀行的資金需求時點錯開了，同樣一筆資金多次挪騰反復(fù)獲利。

　　多數(shù)銀行人士認(rèn)為，在存貸比考核不變，銀行撐規(guī)模做量剛性要求也不會改變。以前日均存款量做不上去，月末拉一些幫忙資金沖沖量就達到了，現(xiàn)在要求提高了，必然使銀行狠下功夫，做好產(chǎn)品和服務(wù)，留住更多日常存款。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，其實對銀行而言，大家都沖時點跟都不沖時點整體效果是一樣的，但由于其中存在＂囚徒困境＂會使不沖者吃虧。相信存款偏離度監(jiān)管新規(guī)有利于打破此困境，將會降低資金成本，并使銀行資產(chǎn)管理走向規(guī)范化，進而推動銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

　　部分銀行或?qū)⒊兄Z更高理財預(yù)期收益率

　　據(jù)媒體報道，渤海銀行行長趙世剛表示，按三部委文件要求，大部分的中小商業(yè)銀行都會受到非常大的影響，他估算了一下，存款量將下降1/3左右。

　　以往理財產(chǎn)品多集中在月末到期，例如29日到期，由于30日資金無法順利流動，最終客戶資金會被留在理財發(fā)售銀行的存款賬戶中。而在新規(guī)定下，為規(guī)避偏離度約束，理財?shù)狡跁r點將被提前，例如：可提前到20日。但是想將20日到期的理財資金穩(wěn)定地留在本行存款賬戶中，并非易事，這可能需要銀行為此支付更多的成本。

　　企業(yè)融資成本難以降低

　　在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委看來，該文件的實際效果值得思考：由于新規(guī)將存款沖時點的動因歸結(jié)為撐規(guī)模、爭排名，忽視了真正的動因貸存比緊張，因而銀行要么坐視存款流失而相應(yīng)壓縮信貸總規(guī)模，要么接受負債成本進一步上升，而被迫壓縮低收益票據(jù)和短貸，尋找更高收益的資產(chǎn)。可能與降低融資成本的初衷南轅北轍。

　　杭州一家股份制銀行相關(guān)負責(zé)人說，沖時點時代，銀行要求貸款企業(yè)幫忙沖量，時間較短。按日均考核存款量以后，可能要求企業(yè)做定期存款。比如企業(yè)貸款1000萬，其中要拿出一部分在該行存定期，這無疑會提高企業(yè)的融資成本。

　　魯政委表示，新規(guī)可能會使信貸萎縮問題變得更嚴(yán)重。以前存貸比不足，沖一點存款就過來了，現(xiàn)在不讓沖了，就會直接壓縮貸款量。量少必然價高，企業(yè)融資成本無法下降。

　　有地方小型商業(yè)銀行內(nèi)部人士也坦言，監(jiān)管想通過此舉緩解中小企業(yè)融資貴的問題或許有些治標(biāo)不治本。“3%的量化設(shè)定意味著存款波動是上也不行下也不行，為了維持存款的穩(wěn)定，銀行甚至?xí)�花更大的價錢來買存款”。(都市快報)

原標(biāo)題: 三部委叫停銀行“沖時點”攬儲 未來買理財不用等月底